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市场研究
美联储降息概率飙升至80%!避险回升黄金短线上看1310
时间:2019-05-14 作者:Long Asia 来源:Long Asia
周二(5月14日)现货黄金小幅走高,且一度刷新一个高点至1303.41美元,但随后有所回落且跌破1300美元关口,现报1299.47美元,跌幅0.03%。

周一因国际贸易的担忧情绪以及全球股市大跌,黄金出现了快速拉升并站上了1300美元关口。因近期避险情绪发酵黄金料仍将受到支撑。市场除了关注全球市场的经济数据外,还需关注5月18日美国可能会对欧洲汽车和零部件征收关税,这可能会加剧市场的担忧情绪,推动黄金的进一步走高。此外,市场对于美联储降息的概率升至了80%附近,同时美债收益率曲线再次出现倒挂,这可能会使得美元继续走低并提振金价。

美债收益率曲线倒挂叠加降息预期升温,黄金一度突破1300关口

周一(5月14日)因国际贸易的担忧情绪,黄金出现了大幅的拉升,连续突破多个关键阻力位,并一度站上了1300美元关键压力位。短时间黄金上行的走势明显的增强。

Walsh Trading商业对冲主管Sean Lusk表示,由于世界各地的不确定性,资金正在重新回到黄金市场。除了对于贸易局势的担忧之外,世界部分地区存在地缘政治问题,美国存在政治不确定性。都在一定程度上推动了黄金的买需。

Lusk还强调,金融市场预计美国不会再加息,因贸易争端引发的经济损失只能够通过降息来予以抵消。

目前美债收益率仍处于持续走低的过程中,同时自周一美盘时段开始,3个月期美国国库券与10年期美债收益率再度倒挂,暗示市场对于美国经济放缓的忧虑进一步的回升。

Fed Watch工具显示,目前市场对于美联储2020年1月降息的概率已经达到了80%,这可能会导致美元的进一步走弱,因而提振美元。

国际贸易担忧情绪令全球股市失血

因国际贸易的担忧情绪,美股三大指数全线重挫,道指一度暴跌700点,创下1月初以来的最大跌幅,纳指跌超3%,标普500指数跌近2.8%。

受美国股市暴跌的影响,澳洲股市指标指数周二开盘下跌1.10%,报6297.60点;沪指大幅低开跌破2900点,其中上证指数周二开盘下跌1.06%,下跌30.88点,报2872.83点,深证成指周二开盘下跌1.15%,下跌104.39点,报8998.97点。

FTSE Russell全球市场研究董事总经理Alec Young表示:“最近国际贸易的紧张局势正在对股市造成不利影响,投资者越来越担心预计下半年的利润反弹可能会消失。

凯投宏观(Capital Economics)首席市场经济学家希金斯表示,周一收益率曲线再次倒挂证明之前的反转是一个“坏兆头”。基于此,该机构认为标准普尔500指数将在2019年底前收于2300点,较目前水平低18%左右。

追踪市场风险情绪的恐慌指数在周一再次出现大幅的拉升,逆转了前两个交易日大幅下跌走势,暗示市场的避险需求再次出现大幅的回升。

对此Hantec Markets分析师Richard Perry表示,未来几周市场将进入避险状态,今年年初市场积累的积极情绪将受到挑战,而黄金将因此受益。黄金持续11周的下行趋势有望被打破,但多头能否乘胜追击还难以确定。Perry表示,在关键的1291美元/盎司阻力水平被突破后,1300整数关口就变得很关键。

关注美国是否会对欧盟动刀

随着近期国际贸易进展局势有所发酵,眼下市场将密切关注5月18日特朗普是否会对欧洲的汽车及零部件征收关税。

在2019年2月特朗普收到一份“232条款”调查报告,该报告称欧洲汽车和汽车零部件进口对美国国家安全构成威胁,因此美国有权考虑是否对此征收关税。在正式结果公布之前,特朗普将有90天的考虑期,截止日期在5月18日。

而欧洲议会即将在5月23-26日举行选举,市场普遍预期民粹主义将在欧洲议会选举中占有一席之地,这可能是欧洲议会迄今为止最具挑战性的时刻。因此在这个节点上遭遇特朗普的发难可能会加剧欧洲市场的动荡。这可能会进一步推动市场的避险情绪,因而支撑黄金走高。

因避险情绪黄金净多头持仓大幅增加,但需警惕日元和比特币喧宾夺主

随着全球经济放缓的忧虑以及国际贸易的担忧情绪,机构投资者的风向也开始有所转变。

截至5月7日,基金经理持有9547份黄金期货合约的净多头仓位,而此前一周多空双方几乎持平,当时净多头持仓仅有76手。不过,也有一些空头回补,因交易商买进以抵消空头仓位,令空头仓位减少1655口。

不过值得注意的是,尽管市场的避险情绪对金价构成了支撑,但是由于避险资金可能会流入其他避险品种,这可能会限制黄金的涨幅,因此市场仍需要关注资金的流动。

从近期走势看,黄金的走势仍弱于日元和比特币。

尤其是比特币,在过去24小时内,比特币一度上涨超12%,抵达8130美元,刷新了去年7月以来的价格高位,以周计算,比特币涨幅超过38%。

尽管5月14日黄金ETFs数据显示,截止5月13日黄金ETF-SPDR Gold Trust的黄金持仓量736.46吨,较上一交易日增加3.23吨。不过相较于上一个交易日减少6.71吨,仍显得力度不足,因此在黄金突破关键压力位之前仍需持谨慎的立场。
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